一、核心行情（4 月 2 日夜 - 4 月 3 日晨）

行情特征

• 历史级暴涨：WTI 单日涨 13.03 美元，为2024-2026 年最强单日，资金踩踏式做多。
• 双引擎驱动：地缘冲突失控 + API 库存大降，供需 + 避险共振。
• 空头爆仓潮：前期空头集中止损，5 分钟拉涨 4%，全天无回调。

二、暴涨核心：三重利好叠加

1. 地缘：霍尔木兹海峡彻底封锁

• 伊朗宣布永久对美以关闭海峡，通航量暴跌 95%。
• 全球20%-25%原油运输断流，日缺口1500-2000 万桶。
• 美国发 4 月 6 日最后通牒，威胁轰炸伊朗能源设施，冲突无缓和迹象。

2. 基本面：API 库存超预期大降（4 月 2 日）

• 原油库存：-580 万桶（预期 - 220 万桶）
• 库欣库存：-125 万桶，交割库告急
• 汽油 / 馏分油：分别 **-450/-380 万桶 **，需求全面回暖

3. 供应端：无缓冲空间

• OPEC + 减产265 万桶 / 日，执行率 118%，拒绝增产。
• 美国 SPR 库存低位，仅能覆盖缺口1/10。
• 沙特、伊拉克储油满溢，面临憋井停产风险。

三、技术面：主升浪加速，空间打开

• WTI 关键位：
• 支撑：110-111 美元（前高 + 整数关口）
• 压力：115→120→130 美元（历史阻力区）
• 信号确认：
• 日线长阳突破，MACD 金叉放量、RSI 强势未超买。
• 周线 / 月线多头共振，上升趋势确认。

四、趋势展望

短期（1-3 天）

• 强势冲高：WTI 直指115 美元，波动 ±8%-12%。
• 地缘 + 库存双利多，回调浅、拉升猛。

中期（1-4 周）

• 基线：海峡封锁持续 → 120-130 美元。
• 极端：冲突扩及产油国 → 突破 150 美元（摩根大通预警）。
• 缓和：部分解封 → 100-110 美元高位震荡。

五、交易策略（顺势做多）

1. 稳健：回调低吸

2. 激进：突破追多

• WTI 破113.5 美元、布伦特破110 美元、SC 破725 元回踩入场。
• 单品种仓位 **≤5%，总仓≤15%**。

六、风险提示

• 地缘突变：海峡解封、美伊谈判 → 溢价快速消退。
• OPEC + 增产：紧急会议宣布扩产 → 供应预期逆转。
• 宏观压制：美元走强、经济衰退担忧 → 需求下滑。
• 技术回调：暴涨后获利盘集中兑现 → 大幅回撤风险。