4 月 1 日，港股市场迎来强势反弹，恒生指数高开高走，一举重回25000 点关口，恒生科技指数同步大涨，市场做多情绪显著升温。这波行情的核心催化剂，正是持续扰动全球市场的中东地缘风险出现明确缓和信号，全球资金风险偏好快速修复，叠加港股自身估值低位优势，内外利好共振下，港股开启四月修复行情。

一、行情直击：恒指大涨超 2%，科技股领涨全线飘红

• 恒生指数：开盘报 25357.23 点，涨幅达2.3%，盘中持续高位运行，彻底摆脱此前震荡偏弱格局。
• 恒生科技指数：同步高开2.75%，互联网、AI 概念股成为领涨主力，权重股集体拉升。
• 个股表现：腾讯控股涨超 3%，股价重回 500 港元上方，年内累计回购金额已达 75.55 亿港元，回购托底效应明显；AI 概念股全线爆发，智谱涨超 24%，盘中创上市新高，迅策、Minimax 等涨幅均超 9%。
• 市场成交：交投活跃度大幅提升，资金回流迹象明确，市场信心快速恢复。

二、核心驱动：中东风险降温，全球风险资产迎来修复

1. 美伊同步释放停战信号3 月 31 日，美国总统特朗普明确表态，可能在 2-3 周内结束对伊朗的军事行动，给出清晰的冲突结束时间表。同日，伊朗总统佩泽希齐扬也表示，伊方有结束战争的 “必要意愿”，前提是获得不再侵略的保证。双方态度软化，彻底扭转市场对中东冲突长期化的担忧，避险资金快速撤离，转向风险资产。
2. 全球市场联动走强，外围氛围全面回暖受中东缓和消息提振，隔夜美股三大指数暴涨，道指涨 2.49%、纳指涨 3.83%，中概金龙指数涨 2.8%。日韩股市同步大涨，韩国 KOSPI 指数涨幅超 6%，触发熔断。全球风险偏好集体回升，为港股营造极佳的外部环境。
3. 港股估值低位，具备强修复动力此前受地缘扰动、流动性波动影响，港股持续调整，估值处于历史低位，恒生科技指数更是处于超卖状态。当地缘阴霾散去，叠加南向资金持续净流入（一季度累计超 2200 亿港元）、龙头公司回购加码，低位估值 + 资金共振，推动港股快速反弹。

三、后市展望：修复行情延续，关注两大主线

• 关键点位：恒指站稳 25000 点后，上方压力位看 25500-26000 点区间；下方支撑位 24800-25000 点。
• 配置方向
1. 科技成长主线：AI、互联网平台经济受益于风险偏好回升与估值修复，腾讯、美团等龙头及 AI 概念股弹性更大。
2. 高股息价值主线：金融、石油石化等蓝筹板块防御性强，在市场震荡阶段具备稳健收益优势。

结语